“这就形成了次贷。”埃斯曼说。

“你不是想知道，这种次贷证券在目前的抵押贷款市场中占比多少吗？”埃斯曼把高尔夫球杆递给侍从，从搁置在座椅上的公文包中又抽出来一份报告，“自己看。”

“60？”莱伊挑眉。

“可能不止，也许是80，或者更高，谁知道呢。”

“给这些债券做评级的主要是aig（美国国际集团），，你猜猜是谁说服他们来做这麽愚蠢的一个投资？”

“谁？”

“我们的老朋友，高盛集团。”

“高盛一向是金融避险专家，只不过避的是自己的风险。”莱伊把文件还给他，“投资银行正在大量推出cdo（债务担保证券），把安全级别低的抵押债券和安全等级更高的优质债券打包到一起，形成一个收益更高的证券産品，它的优点是风险更低，缺点就是”

“缺点就是所有的贷款池被混合在一起，从房贷市场蔓延到全部金融体系，就像多米诺骨牌一样，一旦有一个环节被破坏，整个建筑结构就轰然倒塌。”埃斯曼接话。

莱伊摊手：“所以有人意识到吗？”

“应该有。”埃斯曼说，“华尔街有人质疑过，但问题是，所有人都相信房价市场不会坠落，市场的信心摆在这里，就算你预料说未来这个泡沫一定会破灭，不清楚具体是在什麽时候，你就不敢入局。”

“做空和做多是不一样的莱伊，就以科门通讯为例，你明知道它的股价会跌，你才敢做空。但做多就很简单，就像谷歌的股票，所有人都看涨，你花很多钱买入，继续涨，收益无限。”

“你在劝我不要去赌？”莱伊笑道。